一、核心观点
　　利好政策仍在进行时，有助于进一步夯实底部。央行数据显示，8月人民币贷款增加1.36万亿元。政策方面已经开始加力稳信贷，体现在票据融资明显增多上。近期投资者的担忧点在于金融数据，体现的资金流动性环境低于预期。当下利好政策正在进行时，信用供给转为阶段性加大投放，经济政策见效需要时间，中期要保持积极的心态，才能在市场后续情绪转好时抓住机会。
　　10月的重点是在震荡筑底阶段寻找阶段性相对低位。近期政策频发，投资者信心正在建立中，但是投资者信心的完全恢复既需要时间也需要耐心。当前市场在指数探底震荡阶段，日均成交金额萎缩，但是赚钱效应尚可，体现在如医药、电力、煤炭等板块，底部区域建议持续布局，以稳赢中期市场向上机会。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩，好业绩是永不褪色的投资理念。积极策略是结构性布局，在相对性低点寻找可攻守兼备的组合，即相对低位+有政策利好预期的板块是10月结构性行情配置的主要方向。投资策略应当聚焦有望受益于政策助力板块里的低估值价值股+成长型价值股。10月我们建议战略性布局消费、科技、能源等板块里的价值股。
　　2023年10月十大月度金股（不分先后）
　　陕西煤业：产量释放空间广阔，资源优势+高股息率奠定长期投资价值。2022年“核增＋收购”助力公司实现即期煤炭产量及未来资源储备量的大幅提升，成长性优越，同时高分红政策奠定公司长期投资价值。
　　中科创达：AI赋能研发，终端智能化渗透率有望提升。终端智能化渗透率有望提升，带动智能手机、智能汽车及智能物联网业务增长；Rubik大模型的发布，公司推动大模型与边缘AI相结合，领域涵盖智能汽车及机器人。
　　中国移动：数字经济需求叠加数字要素等政策利好，提速降费政策边际减弱迎来量价齐升，运营商行业景气度有望提升；龙头地位有望进一步提升，高股息率核心资产优势突出；CHBN业务全面增长，数字化转型业务成为增收引擎；在5G建设期向5G应用期转变过程中，大力发展的云计算和工业互联网正处于蓬勃发展时期。
　　星宇股份：客户涵盖大众、戴姆勒、宝马、丰田、日产等国际龙头主机厂、吉利、奇瑞、蔚小理、赛力斯等国内自主品牌和特斯拉，优质客户资源支撑业绩稳健增长；车灯产品由过去传统照明功能向更丰富的娱乐装饰功能演进，带来单车价值量的提升与毛利率的改善，公司技术水平位于行业前列，DLP智能前照灯、HD智能前照灯预计分别于2023、2024年量产，带来公司营业收入与盈利能力的提升。
　　中国黄金：公司以母品牌“中国黄金”为核心，主打投资金条/黄金饰品，以投资金条为品牌发展基础，同时借助子品牌拓宽产品品类，与母品牌偏传统的饰品形成互补。公司产品兼具投资类产品与消费类产品，投资类产品持续保持价格优势，消费类产品紧跟潮流。公司渠道呈现多层次、多样化趋势。
　　长江电力：下半年来水有望改善，乌白注入增厚装机57%。来水明显改善，8月单日发电量同比偏多6成左右，公司预计汛期整体来水同比增加；乌白注入增厚装机57%，六库联调进一步实现增发效益；利率下行，分红吸引力增强。
　　中信证券：行业龙头地位稳固，持续受益政策红利。高层定调背景下，资本市场利好政策持续落地，公司资本实力雄厚，经营风格稳健，作为行业龙头有望持续受益。
　　五粮液：三季度发货速度加快，批价自低谷有所回升，预期三季度业绩增速环比提升。考虑品牌溢价和持续增长潜力，公司当前估值处在偏低位置。
　　科伦药业：输液基石业务稳健增长，三发驱动创新升级。公司输液板块稳定增长，大输液集中度提高&结构优化，稳定持续贡献利润的基石业务。原料药和中间体业务量价齐升，川宁生物主要产品价格维持高位，合成生物学降本增效提供业绩弹性。科伦博泰对外授权超预期。
　　宝丰能源：煤制烯烃盈利改善，内蒙项目助力成长。煤制烯烃盈利大幅改善，焦炭价差低位运行；煤炭自给能力不断提升，化工项目陆续投产；积极推进内蒙项目建设，持续巩固烯烃龙头地位。
　　二、风险提示
　　1）国内经济复苏不及预期的风险；2）海外加息及经济衰退的风险；3）地缘政治的风险。
（文章来源：银河证券）